疲弱的通胀数据强化了市场对美联储（fed）将在10月29-30日货币政策会议上降息25个基点的预期。较低的借贷成本通常会增强黄金等无息资产的吸引力，因为这降低了持有黄金的机会成本。由于对中美贸易僵局有望缓解的期待，市场情绪有所好转。尽管最近出现了大幅波动，但黄金的基本面背景仍然有利。政府长期停摆，地缘政治和经济的不确定性持续存在，继续推动对黄金这种避险资产的需求。

市场驱动因素：CPI成为高层贸易谈判前的焦点

劳工统计局最新数据显示，9月份消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，低于预期的0.4%，也低于8月份0.4%的环比涨幅。全年通货膨胀率同比上涨3.0%，低于预期的3.1%，略高于8月份的2.9%。核心CPI（不包括食品和能源成分）也环比上涨0.2%，低于0.3%的预期涨幅，与8月份0.3%的涨幅持平。核心通胀率同比上涨3.0%，低于预期的3.1%，也低于上月的3.1%。标准普尔全球（S&p Global） 10月份的综合采购经理人指数（PMI）预览值从9月份的53.9升至54.8，标志着私营部门三个月来最强劲的扩张。服务业PMI从54.2飙升至55.2，制造业PMI从52小幅上升至52.2。密歇根大学（UoM）的一项调查显示，10月份消费者信心有所减弱，总体指数从9月份的55.1降至53.6，消费者预期指数从51.7降至50.3。与此同时，通胀预期喜忧参半。一年期预期保持稳定在4.6%，而五年期预期从3.7%小幅上升至3.9%。本月早些时候，在决定扩大对稀土材料的出口限制后，中美贸易新闻占据了市场的主导地位。作为回应，特朗普总统威胁要从11月1日起对进口商品征收100%的关税，引发了对抗性措施，包括双方的航运和港口费用。财政部长珍妮特·贝森特和贸易代表贾米森·格里尔将于周五在马来西亚与中国副总理何立峰举行高层经济和贸易讨论，旨在缓解最近的紧张局势。和加拿大之间的贸易紧张局势升级。特朗普总统周四宣布，将终止与加拿大的所有贸易谈判，理由是安大略省政府播放的一则有争议的广告。

技术分析：在卖方守住阻力位4,150美元上方后，金价走弱

在强劲反弹之后，黄金已经显示出初步的盘整迹象。短期前景转为看跌，因为金价目前低于4小时图表上的21、50和100周期简单移动平均线，表明看涨势头正在减弱。在下行方面，4,000美元的心理关口仍是关键支撑位，近期交易中逢低买盘活跃于此。如果这个区域被决定性地突破，它可能会引发更深的调整，向3900美元的范围。上行方面，100期移动均线约4,090美元构成直接阻力位，随后为4,150美元。如果该区域继续被突破，它将打开通往4200美元水平的道路。除非多头能够取得有效突破，否则抛售压力可能会更大。