“原油市场面临双重压力，一方面是欧佩克+产量增加，另一方面是关税引发的贸易担忧。市场可能会看到需求前景进一步恶化。”荷兰国际集团大宗商品策略主管沃伦·帕特森说

出于对供应过剩的担忧，欧佩克+已重启增产

OPEC+周一宣布，将从4月份开始恢复部分暂停的产能，预计每天将增加13.8万桶。由于市场的不确定性，该组织一再推迟增产计划，但最新的决定表明，一些成员国已准备好恢复供应。国际能源署（IEA）此前的报告指出，即使OPEC+维持产量不变，到2025年全球原油市场仍可能面临供过于求的局面。因此，增加产量的决定引发了人们对供需失衡的担忧，进一步压低了油价。

需求前景受到新关税的打击

政府本周正式对主要贸易伙伴征收更高的关税，包括将亚洲国家的出口关税提高一倍至20%，对从加拿大和墨西哥进口的产品征收25%的关税，并对包括原油在内的加拿大能源产品额外征收10%的关税市场担心，贸易摩擦升级可能导致全球经济增长放缓，进而影响原油需求。

随着市场关注经济数据，油价继续下跌

1月中旬以来，国际油价持续下跌，主要受以下因素影响：

1. 贸易担忧加剧——关税的不确定性可能抑制原油需求。

2.欧佩克+产量增加预期——额外供应可能进一步失衡市场。

3. 美元走势——尽管本周美元指数小幅下跌0.1%，但仍然相对较高，这给油价带来了一些压力。

市场展望：OPEC+政策和美联储举措是关键

未来的市场走势将取决于以下因素：

1. OPEC+是否会调整增产步伐——如果油价继续下跌，OPEC+可能会暂停或改变增产决定。

2. 经济数据——进一步放缓可能加剧需求方面的担忧。

3. 美联储的货币政策——如果美联储发出降息的信号，可能会给油价提供一些支撑。

编辑的意见

最近油价下跌反映出人们对供应上升和需求下降的担忧。OPEC+恢复增产，再加上关税政策引发的贸易担忧，使得市场对未来需求前景愈发谨慎。如果OPEC+继续增加产量，全球经济增长放缓，油价可能进一步下跌至每桶65美元的西德克萨斯中质原油和每桶70美元的布伦特原油支撑位。相反，如果OPEC+减产，美联储释放鸽派信号，油价可能会企稳并回升。