由于美联储不愿降息，美元继续飙升。美元走强给股市和全球经济带来了严峻挑战。美元的攀升是一种可持续的优势，还是会给市场带来风险？

鲍威尔为何维持利率不变？

美联储主席鲍威尔最近重申了他对降息的谨慎立场，理由是经济稳定增长，通胀趋向于接近美联储2%的目标。10月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.6%，核心通货膨胀率稳定在3.3%，这标志着进步，但仍有改善的空间。鲍威尔的信息与强劲的消费者数据一致：高盛预计10月核心零售销售增长0.3%，反映出支出的弹性。这种经济势头降低了大幅降息的可能性，而大幅降息会使美元走强。然而，鲍威尔的做法也延长了美元的反弹，这对市场来说可能是一把双刃剑。

美元走强对股市有何影响？

美元的升值反映在美元指数（DXY）的上升上，这对跨国公司造成了不利影响。美元走强会降低海外收入转换回美元后的价值，从而挤压企业收益。随着商品在全球市场上变得更加昂贵，出口导向型行业面临着额外的压力。

10年期国债收益率

在有弹性的经济数据和美联储政策的推动下，国债收益率走高，加剧了这些挑战。不断上升的收益率吸引资本投向债券，相比之下，股票的吸引力下降了。科技等对利率敏感的行业已经在努力应对这种转变，这进一步压低了市场估值。

全球经济疲软是否加剧了这些挑战？

全球经济危机加剧了美元的升值。欧洲面临经济停滞，日本继续实行负利率。这种分歧导致资本流入资产，推高了美元，同时收紧了新兴市场的金融状况，这些市场背负着沉重的美元计价债务。即将公布的英国经济数据可能会凸显这些差异。疲弱的全球经济报告可能会延长美元的主导地位，但会给股市增加压力。

什么会改变美元的走向？

尽管美元走强，但也存在潜在风险。不断上升的赤字和不断上升的偿债成本，最终可能会改变市场情绪，尤其是在财政问题隐现的情况下。关税等保护主义贸易政策也可能破坏全球贸易流动的稳定，对美元产生不利影响。目前，美元仍受到经济表现优异和鲍威尔谨慎态度的支撑。然而，美元升值为股市和全球市场创造了一个具有挑战性的环境。投资者应关注可能逆转美元强势的财政或地缘政治压力迹象。